簡介

補充養(yǎng)老保險作為國家法定基本養(yǎng)老保險體系外的重要制度安排，是我國構(gòu)建社會養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。從國外發(fā)展經(jīng)驗看，補充養(yǎng)老保險能有效提升全社會的養(yǎng)老保障水平。我國自1991年開始發(fā)展補充養(yǎng)老保險以來，受多種因素影響，補充養(yǎng)老保險尚未成為我國社會養(yǎng)老保障體系的重要支柱。

發(fā)展歷程

補充養(yǎng)老保險是在強制性社會基本養(yǎng)老保險制度外，國家通過一定的政策引導(dǎo)、支持和規(guī)范發(fā)展的，以自愿性、市場化運作為基本原則的養(yǎng)老保險體系。我國補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)經(jīng)歷了三個發(fā)展階段，初步形成了包括企業(yè)年金、享受國家政策支持的團體養(yǎng)老年金保險業(yè)務(wù)及個人養(yǎng)老年金保險業(yè)務(wù)在內(nèi)的補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)體系。

(一)第一階段:"補充養(yǎng)老保險"的首次提出及初期發(fā)展(1991-1999年)。作為國有企業(yè)改制的重要組成部分，國務(wù)院于1991年在《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》(國發(fā)〔1991〕33號)中提出"隨著經(jīng)濟的發(fā)展，逐步建立起基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結(jié)合的制度"，將企業(yè)建立補充養(yǎng)老保險作為完善企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度重要組成部分。

1995年《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》(國發(fā)〔1995〕6號)明確了補充養(yǎng)老保險性質(zhì)和經(jīng)辦方式，推動補充養(yǎng)老保險制度進入實踐階段，1995-1999年間，中央及地方經(jīng)濟效益較好的企業(yè)紛紛根據(jù)自身情況建立了不同層次的企業(yè)補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，社會勞動保障部門、商業(yè)保險公司及部分有實力的企業(yè)機構(gòu)利用自保機制涉足補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

這一期間，國家允許地方根據(jù)自身財力狀況，給予補充養(yǎng)老保險不超過上年工資總額4-15%企業(yè)所得稅稅前扣除優(yōu)惠，使得補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)獲得了有力的政策支持，形成了我國補充養(yǎng)老保險發(fā)展歷程中的小高峰。

(二)第二階段:企業(yè)年金一支獨大發(fā)展時期(2000-2006年)。由于補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)屬于新生事物，經(jīng)驗不足，業(yè)務(wù)發(fā)展中出現(xiàn)了多頭經(jīng)營、監(jiān)管真空及部分職工權(quán)益難以得到保障等諸多問題。1999年底，國務(wù)院對補充養(yǎng)老保險市場進行了清理整頓，將包括石油、煤炭等11個部門和單位經(jīng)辦的企業(yè)補充養(yǎng)老保險納入社會養(yǎng)老保險，由勞動和社會保障部管理。其他行業(yè)的企業(yè)補充養(yǎng)老保險歸屬商業(yè)保險，由中國保監(jiān)會監(jiān)管。

此后，社會保障部門提出了"企業(yè)年金"的經(jīng)辦模式。隨后，聯(lián)合中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會和中國保監(jiān)會等各有關(guān)部門出臺了《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金管理指引》等若干規(guī)范性文件，逐漸形成了企業(yè)年金的政策框架，并在社會保障系統(tǒng)內(nèi)部發(fā)文明確企業(yè)年金是補充養(yǎng)老保險的唯一形式。

這一期間，社會保障部門受托管理的11個部門和單位的企業(yè)補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)均轉(zhuǎn)制為企業(yè)年金，超百億元的托管資金規(guī)模使得企業(yè)年金成為補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的絕對主體，導(dǎo)致社會普遍認(rèn)為企業(yè)年金是唯一的補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。商業(yè)保險領(lǐng)域的補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，則難以享受各地給予企業(yè)年金繳費不超過上年職工工資總額4-8.33%部分準(zhǔn)予稅前扣除的政策優(yōu)惠。

(三)第三階段:商業(yè)補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)回歸補充養(yǎng)老保險體系(2007年至今)。為推動商業(yè)保險領(lǐng)域補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)發(fā)展，爭取其與企業(yè)年金同等發(fā)展地位，中國保監(jiān)會采取了一系列政策措施。

一是明確企業(yè)團體養(yǎng)老保險屬于補充養(yǎng)老保險，指出"企業(yè)補充養(yǎng)老保險的具體經(jīng)辦模式包括企業(yè)年金和企業(yè)團體養(yǎng)老保險。企業(yè)可根據(jù)自身需求選擇合適的經(jīng)辦模式"。

二是印發(fā)《保險公司養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)管理辦法》(保監(jiān)會令〔2007〕第4號)，解決養(yǎng)老保險行業(yè)的規(guī)范問題，使商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)具有顯著的養(yǎng)老特色，具備了與企業(yè)年金等同的功能。

三是積極爭取中央和地方的補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)扶持政策，先后在天津濱海新區(qū)試點享受財政獎勵的補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，在上海試行稅延型個人補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。

上述舉措的實施，逐漸推動商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)回歸補充養(yǎng)老保險體系，獲得與企業(yè)年金等同的政策扶持，補充養(yǎng)老保險逐漸呈現(xiàn)企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)共同發(fā)展的格局。

值得一提的是，2009年6月2日，財政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于補充養(yǎng)老保險費補充醫(yī)療保險費有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》，明確給予團體投保企業(yè)保費支出在不超過職工工資總額5%標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)的部分，在計算應(yīng)納稅所得額時準(zhǔn)予扣除，從國家稅收政策層面統(tǒng)一了包括商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)在內(nèi)補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)享有的優(yōu)惠權(quán)利，為企業(yè)年金和商業(yè)保險領(lǐng)域補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展開拓了空間。

意義

1.大力發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險，有利于分散保險責(zé)任，適應(yīng)我國向老齡化社會快速發(fā)展的需要。我國人口快速老齡化已成為不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢，隨著人口的老齡化，我國養(yǎng)老保險費用供給與需求之間的矛盾也會越來越尖銳。采用提高企業(yè)繳費比例的辦法，來解決由人口快速老齡化帶來的沉重財政負(fù)擔(dān)是行不通的。

可行的途經(jīng)是:從我國經(jīng)濟發(fā)展的實際可能性出發(fā)，實行多層次的養(yǎng)老保險制度，分散養(yǎng)老保險責(zé)任，將統(tǒng)一的工資替代率降下來。國家只為退休人員提供基本生活保障，進一步提高養(yǎng)老待遇水平則要通過補充保險制度去解決。企業(yè)補充養(yǎng)老保險正是在尋求養(yǎng)老保險新對策的情勢下應(yīng)運而生的，它作為養(yǎng)老保險的一個重要組成部分發(fā)揮著分散養(yǎng)老保險責(zé)任的重要作用。

2.大力發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險，有利于減輕政府基本養(yǎng)老保險金支付壓力，保障社會養(yǎng)老保險制度的順利實施。由于我國養(yǎng)老保險體系建立較晚，基本養(yǎng)老保險累積資金不足，近年來收支缺口逐年擴大，挪用個人賬戶資金發(fā)放養(yǎng)老金造成個人賬戶空賬運轉(zhuǎn)。再加上養(yǎng)老金替代率居高不下，國家仍難以負(fù)擔(dān)如此沉重的養(yǎng)老金支付壓力。

所以國家必將繼續(xù)堅持"低水平，廣覆蓋，多層次"自社會保障基本原則，逐步降低基本養(yǎng)老金替代率，減輕財政負(fù)擔(dān)。與此同時，大力發(fā)展企業(yè)年金，能夠健全社保體系，彌補基本替代率降低帶來的缺陷，提高社會整體養(yǎng)老金替代率水平，實現(xiàn)對基本養(yǎng)老保險的有效補充。

3.大力發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險，有利于完善企業(yè)員工福利保障體系，增強企業(yè)凝聚力和競爭力。隨著中國加入WTO后大量外企進入中國市場，人才競爭更加激烈，如何增強企業(yè)的凝聚力，吸引人才、留住人才并為我所用，成為國內(nèi)企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)和現(xiàn)實難題。

面對低水平的社會保障政策，建立完善的員工福利保障體系成為擺在企業(yè)面前的重要課題。補充養(yǎng)老保險是人力資源管理的一種有效工具，有助于吸引優(yōu)秀人才，提高員工工作積極性，并能夠在一定程度上鼓勵和約束員工為公司長期效力，增強企業(yè)穩(wěn)定性，樹立良好的企業(yè)形象。

存在的問題

(一)全國統(tǒng)一的補充養(yǎng)老保險概念尚不明確。主要是對補充養(yǎng)老保險的外延未予明確，國家級文件采用過"企業(yè)補充養(yǎng)老保險"、"企業(yè)年金"以及"商業(yè)養(yǎng)老保險"等概念。

部委間對補充養(yǎng)老保險的理解也存在差異，勞動保障部門自2000年以來一直將"企業(yè)年金"作為企業(yè)補充養(yǎng)老保險的唯一形式;保監(jiān)會則一直強調(diào)企業(yè)年金、團體商業(yè)養(yǎng)老保險及新試點的個人補充養(yǎng)老保險產(chǎn)品均是補充養(yǎng)老保險體系的有機組成;財政部認(rèn)為只有企業(yè)為全員購買的保險屬于補充養(yǎng)老保險范疇，認(rèn)識上的差異不利于補充養(yǎng)老保險經(jīng)辦機構(gòu)開展業(yè)務(wù)。

(二)我國現(xiàn)行補充養(yǎng)老保險過多強調(diào)企業(yè)的作用，忽視了個人投保補充養(yǎng)老保險的必要性和積極性。目前，我國補充養(yǎng)老保險主要以企業(yè)為投保人，有限的扶持政策也僅限于對參保企業(yè)的支持，導(dǎo)致企業(yè)及其職工負(fù)擔(dān)基本養(yǎng)老保險的費率占工資總額的比重較高(現(xiàn)行制度規(guī)定為28%)，同時企業(yè)及其職工還需負(fù)擔(dān)醫(yī)療、工傷、失業(yè)和住房公積金等其他社會保障繳費，企業(yè)整體福利負(fù)擔(dān)較重。加之我國勞動力市場長期處于供過于求情況，企業(yè)自身積極參與補充養(yǎng)老保險的主觀愿望不強，補充養(yǎng)老保險發(fā)展緩慢。

從國外成熟補充養(yǎng)老保險市場發(fā)展看，個人直接投保補充養(yǎng)老保險已逐漸成為主流，如美國40%左右的家庭參與了個人退休計劃(IRAs)，這類業(yè)務(wù)近幾年一直呈快速增長態(tài)勢。

(三)我國補充養(yǎng)老保險政策扶持力度小、體系不夠完善。

一是基本養(yǎng)老保險替代率偏高。理論界和國際實踐比較認(rèn)可的基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人養(yǎng)老保險退休收入替代率比例為40%、30%、10%。而我國社會養(yǎng)老保險改革確定的替代率為基本養(yǎng)老保險約60%、企業(yè)補充養(yǎng)老保險20%，個人養(yǎng)老保險暫無標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行基本養(yǎng)老保險的替代率水平偏高，擠占了一定的補充養(yǎng)老保險市場。

二是現(xiàn)行補充養(yǎng)老保險政策效率與公平性不足。國外補充養(yǎng)老保險市場成熟的國家一般都根據(jù)參保人員的工資收入、年齡、婚姻狀況等個性因素設(shè)定若干不同稅前扣除限額，有效兼顧了政策的公平與效率。而我國目前僅采取單一固定比例扣除方式，且企業(yè)稅前列支比例偏低，激勵性和公平性不足。

三是優(yōu)惠政策相關(guān)環(huán)節(jié)銜接不力。一方面現(xiàn)行稅制規(guī)定企業(yè)購買補充養(yǎng)老保險的支出視同職工個人收入征收個人所得稅，這種稅收轉(zhuǎn)嫁使得前述企業(yè)所得稅的優(yōu)惠打折，也與繳費階段免征個人所得稅的國際通行慣例相悖;另一方面關(guān)于領(lǐng)取企業(yè)年金及團體商業(yè)養(yǎng)老保險是否征收個人所得稅，目前我國稅制未予明確規(guī)定，使得該類業(yè)務(wù)的長期發(fā)展存有不確定性因素，不利于各類補充養(yǎng)老保險產(chǎn)品設(shè)計。

對策

1.要轉(zhuǎn)變觀念，提高思想認(rèn)識。發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險關(guān)系系到每個勞動者的切身利益，涉及到社會的方方面面，因此要加大宣傳力度，要調(diào)動全社會勞動者的積極性和參與性。

2.政府應(yīng)加大對企業(yè)補充養(yǎng)老保險的監(jiān)督力度。首先，政府應(yīng)明確建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的原則。這一原則主要表現(xiàn)為:

(1)有利于企業(yè)發(fā)展原則。企業(yè)建立補充養(yǎng)老保險是為了激勵職工的勞動積極性，促進企業(yè)提高經(jīng)濟效益;同時，在提高經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)上，多提補充養(yǎng)老保險費，提高職工的養(yǎng)老保險待遇。兩者互為因果，相得益彰。但最根本的一點就是要有利于企業(yè)的發(fā)展。

(2)效率原則。即各個企業(yè)的補充養(yǎng)老保險因經(jīng)濟效益不同而有所區(qū)別;各個職工發(fā)的補充養(yǎng)老保險因勞動貢獻不同而不同。其次，企業(yè)補充養(yǎng)老保險實行委托一代理制，由專業(yè)的投資機構(gòu)管理。

這樣，一方面避免了由于企業(yè)自行經(jīng)辦而可能挪用保險基金的風(fēng)險，另一方面發(fā)揮了專業(yè)的投資理財機構(gòu)的作用，使保險基金有了更大的保值增值空間。最后，政府應(yīng)授權(quán)有關(guān)部門定期、不定期地對保險基金的管理和營運進行監(jiān)督和審查。

3.合理調(diào)整養(yǎng)老保險體系結(jié)構(gòu)。逐步發(fā)展和完善具有激勵效益的養(yǎng)老保險體系，為企業(yè)補充養(yǎng)老保險創(chuàng)造發(fā)展空間。

(1)在建立和發(fā)展養(yǎng)老保險制度時，一方面，要注意體現(xiàn)社會公平的基本養(yǎng)老保險制度，另一方面，要重視推動體現(xiàn)社會效率的補充養(yǎng)老保險制度，只有這樣，才能保證政府從宏觀角度正確引導(dǎo)養(yǎng)老保險制度的發(fā)展方向，既能有效處理公平與效率的關(guān)系，又能確保國民經(jīng)濟的健康快速發(fā)展。

(2)逐步降低基本養(yǎng)老保險工資代替率。減少企業(yè)對基本養(yǎng)老保險基金的繳費，依法規(guī)定企業(yè)為職工建立補充養(yǎng)老保險的義務(wù)和原則，在費率和基金方式、運營方式上，賦予企業(yè)和職工一定的自主權(quán)。

(3)放開企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金的投資政策。WTO的"市場準(zhǔn)入和國民待遇"原則，對中國投資政策和資本市場是個嚴(yán)重挑戰(zhàn)。目前，英國有90000億養(yǎng)老基金、美國有60000億、德國有3000億，這些基金必然要到有利可圖的投資市場。如果我國繼續(xù)在投資市場外圍徘徊，人世后的中國將可能成為發(fā)達國家養(yǎng)老金增值的市場。只有開放競爭的保險市場，才能為補充養(yǎng)老保險基金奠定發(fā)展的基礎(chǔ)。

4.應(yīng)充分發(fā)揮政府在企業(yè)補充養(yǎng)老保險計劃中的作用。企業(yè)補充養(yǎng)老保險盡管是一種企業(yè)自主選擇行為，但是，建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險計劃卻不僅僅是企業(yè)的事情。從發(fā)達國家的實踐來看，政府在企業(yè)補充養(yǎng)老保險計劃中居于不可替代的地位，發(fā)揮著較大的作用。集中表現(xiàn)在兩個方面:

(1)提供優(yōu)惠的稅收政策。這是工業(yè)化國家通常的作法，也是企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度得以建立并迅速發(fā)展的重要原因之一。

稅收優(yōu)惠政策包括兩個方面:一是在資金來源上，對企業(yè)和雇員用于繳納補充養(yǎng)老金的收入，少征或免征稅;二是對企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金的投資營運給予優(yōu)惠政策，如對投資收益免征所得稅。

借鑒國際經(jīng)驗，根據(jù)我國的實際情況，在經(jīng)費來源上，應(yīng)當(dāng)給予稅前列支、計入成本的政策，同時職工個人繳納的部分應(yīng)排除在個人所得稅之外。此外，對企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金投資營運的收益也要免征所得稅。

(2)營造規(guī)范的法律法規(guī)環(huán)境確保企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度健康運行，企業(yè)補充養(yǎng)老保險較早的國家，如德、法、美等國，都制定了比較健全的企業(yè)補充養(yǎng)老保險方面的法律法規(guī)，用以規(guī)范企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的運行，從而確保其健康發(fā)展。

我國企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的建立與發(fā)展，同樣需要法律法規(guī)的支持。因此，應(yīng)盡快地出臺適合我國國情的企業(yè)補充養(yǎng)老保險方面的法律法規(guī)。

5.允許企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金有較基本養(yǎng)老保險基金運行更大的靈活性。

可以嘗試讓補充養(yǎng)老保險基金按市場規(guī)則進行運作。我國政府規(guī)定基本養(yǎng)老保險基金只能購買國債和存入銀行，這主要是出于安全性的考慮。因為基本養(yǎng)老保險保障的是基本生活，直接關(guān)系到社會的穩(wěn)定，因而對安全性的要求較高。而企業(yè)補充養(yǎng)老保險是基本養(yǎng)老保險的補充。屬于提高層次。

所以，對企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金應(yīng)允許其有更大的靈活性，按市場規(guī)則進行運作，以追求更高的投資回報率。

在投資方向上，應(yīng)主要是工商產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和資本市場;在投資工具選擇上，除了將基金存入銀行生息和購買政府債券這兩種最傳統(tǒng)的投資工具外，更主要的是選擇回報率高的金融工具，如企業(yè)債券、公司股票、住房抵押貸款、房地產(chǎn)、期權(quán)、期貨等等。但對這些方面的投資要與金融機構(gòu)和資本市場的發(fā)育相適應(yīng)，這樣才能從資產(chǎn)組合多樣化中獲利。

由于目前我國的資本市場還很不健全，金融工具還不具有較為穩(wěn)定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制，對一些風(fēng)險較大的金融工具，特別是新。出現(xiàn)的衍生金融工具要持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

6.健全立法程序，實行補充養(yǎng)老保險強制措施。國家應(yīng)頒布法規(guī)強制符合條件的企業(yè)必須實施補充養(yǎng)老保險，否則便是違法，這也同實行國家統(tǒng)一的基本養(yǎng)老保險一樣。實施強制補充保險，可以通過稅收政策上的優(yōu)惠，加以引導(dǎo)。同時規(guī)定領(lǐng)取補充養(yǎng)老保險金的條件，一般要具有5年~15年的連續(xù)工齡。

綜上所述，企業(yè)補充養(yǎng)老保險是職工養(yǎng)老保險體系中的重要層次，是企業(yè)充分發(fā)揮自身經(jīng)濟實力，對職工實施養(yǎng)老保障的重要手段。它對法定的社會基本養(yǎng)老保險起著重要的補充作用，對于保障職工退休后的生活，增強職工對企業(yè)的凝聚力，保持社會穩(wěn)定都將發(fā)揮積極作用。

完善與發(fā)展我國企業(yè)補充養(yǎng)老保險，是一項政策性極強的社會工程，我們只有在明確的基本思路和操作原則下進行，才能使得這一制度建設(shè)發(fā)揮它應(yīng)有的作用，成為我國基本養(yǎng)老保險制度的有效補充，得到廣大職工的歡迎和接受。

繳費基數(shù)

用人單位和個人均以個人上年度月平均工資為繳費基數(shù)。

個人上年度月平均工資低于全市上年度職工月平均工資百分之六十的，以全市上年度職工月平均工資百分之六十為繳費基數(shù);超過全市上年度職工月平均工資百分之三百的，以全市上年度職工月平均工資百分之三百為繳費基數(shù)。

個人上年度月平均工資超過全市上年度職工月平均工資的，超過部分應(yīng)繳的社會統(tǒng)籌基金的百分之五十，記入個人補充養(yǎng)老保險賬戶。

按規(guī)定，只有個人上年度月平均工資沒有超過全市上年度職工月平均工資三倍的，就應(yīng)該按照個人的實際月平均工資作為繳費基數(shù)繳納基本養(yǎng)老保險，且全部個人繳費都計入個人帳戶。

替代率

一、從基本養(yǎng)老保險替代率視角來分析補充養(yǎng)老保險替代率水平

人口老齡化及逐年遞減的基本養(yǎng)老金替代率促進了補充養(yǎng)老保險的發(fā)展我國未來人口平均預(yù)期壽命將明顯延長，而人口的總和生育率近年來基本保持不變。這兩方面的因素將促使我國繼續(xù)保持快速的人口老齡化，人口老齡化問題越來越嚴(yán)重。1980年全國平均每13個職工養(yǎng)1個退休人員，1990年這一比例下降到6:1，近年來進一步下降到3:1以下。

在養(yǎng)老金制度改革之后，企業(yè)退休人員對養(yǎng)老保險的滿意度評價較低。從我國已經(jīng)享受到養(yǎng)老金的退休人員的保障效果來看，不在少數(shù)的退休者的經(jīng)濟狀況不令人滿意。我國的基本養(yǎng)老保險替代率(退休金水平占退休前工資水平的比例)有逐年減低的趨勢。在基本養(yǎng)老金替代率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢時，補充養(yǎng)老保險成了現(xiàn)今提高養(yǎng)老金替代率的考慮因素。

隨著我國人口老齡化的加劇，社會統(tǒng)籌資金不足以支付退休職工的養(yǎng)老金，企業(yè)繳納社會統(tǒng)籌的負(fù)擔(dān)很重，雖早已確立了社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的模式，但為了保證當(dāng)期養(yǎng)老金支付，統(tǒng)籌基金和個人賬戶基金一下混賬運行，統(tǒng)籌部分透支了個人賬戶資金，并未形成實際的基金積累。

2004年，養(yǎng)老保險個人賬戶"空賬"近6000億元;2005年國內(nèi)個人賬戶"空賬"已達到8000億元。長此下去，我國將難以抵御人口老齡化高峰所帶來的巨大的養(yǎng)老金支付壓力，使制度的可持續(xù)性受到嚴(yán)重的危害。

從2006年1月1日起，個人賬戶將全部由個人繳費工資的8%構(gòu)成，單位繳費率為工資總額的20%，不再劃入個人賬戶，全部作為統(tǒng)籌資金使用。政府希望通過提高統(tǒng)籌基金使用比例的辦法來支付養(yǎng)老金，而不再挪用個人賬戶資金，從而解決個人賬戶的空賬問題。

我國現(xiàn)今的養(yǎng)老金替代率是這樣構(gòu)成的:養(yǎng)老金替代率=基本養(yǎng)老保險替代率+補充養(yǎng)老保險替代率+個人養(yǎng)老保險替代率。根據(jù)目前各國的實際情況，如果養(yǎng)老金的替代率能達到60%，則人們能維持基本的生活水平。如果養(yǎng)老金的替代率達到80%，才能保持退休前的生活質(zhì)量。

在西方養(yǎng)老保險制度成熟國家的基本養(yǎng)老保險替代率一般在25%~50%之間。與國際平均水平相比，我國基本養(yǎng)老保險替代率偏高，而補充養(yǎng)老保險則沒有很多的發(fā)展空間。我國個人賬戶繳費比率的改革，為了保證退休人員能在退休后保持退休前的生活水平，就必須大力開展補充養(yǎng)老保險制度及進行相應(yīng)的替代率問題的研究。

綜合上述兩個方面的問題可以看出，我國養(yǎng)老保險需要把多支柱的養(yǎng)老金總和替代率穩(wěn)定在一定比例，避免出現(xiàn)總和替代率下降的問題，同時又要適度調(diào)整基本養(yǎng)老保險替代率水平。在保證總和養(yǎng)老保險金替代率穩(wěn)定在目標(biāo)替代率水平的前提下，提高補充養(yǎng)老保險替代率水平，適度調(diào)整基本養(yǎng)老保險替代率水平，可以保證職工退休后的收入水平以及收入安全。

二、影響補充養(yǎng)老保險替代率的因素分析

1.客觀因素影響。影響補充養(yǎng)老保險替代率的因素中，工資增長率和退休職工壽命在個人賬戶運營過程中是不可控的變量。因為工資增長率與一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和速度有關(guān);退休職工的壽命與整個國家或地區(qū)的健康狀況、人口結(jié)構(gòu)等有關(guān)系，是企業(yè)運營過程中更難以控制的變量，但并不是說補充養(yǎng)老保險就不受其影響。

隨著工齡的增加，工資水平也在逐年增加，而補充養(yǎng)老保險的積累則是以工資為基礎(chǔ)的，那么也就是說工資及工齡的增長客觀上影響到了補充養(yǎng)老保險的替代率問題。

如今有很多公司為了防止員工頻繁流動造成過高的管理成本，規(guī)定了企業(yè)員工參加補充養(yǎng)老保險需經(jīng)過一個"等待期"(waiting period)，等待期滿后員工才有權(quán)參加補充養(yǎng)老保險，這時可以將參保期追溯至剛參加工作之日;有些補充養(yǎng)老保險則規(guī)定了最低參保年齡。

那么，如果公司把等待期設(shè)計的時間很長，而員工在等待期中途離開公司，或者轉(zhuǎn)到了另一個沒有補充養(yǎng)老保險的公司，那么員工將得不到補充養(yǎng)老保險，這時補充養(yǎng)老保險的替代率將與其工齡和工資增長率無關(guān)，也正體現(xiàn)了人為的規(guī)避為員工建立補充養(yǎng)老保險的行為，從而給員工帶來不公平。

另外，員工離開公司，這時并無新員工繳費，雇主對現(xiàn)有職工的補充養(yǎng)老金進行運行管理，而放棄原來職工的補充養(yǎng)老保險的運營和管理，就產(chǎn)生了養(yǎng)老金的接續(xù)和管理費的承擔(dān)問題。

2.主觀因素影響。影響補充養(yǎng)老保險的因素中，繳費率、平均投資收益率和個人賬戶積累年限是可控的變量。因為繳費率、平均投資收益率和個人賬戶積累年限三個變量與個人賬戶運營有關(guān)，所以可以把它們看成是主觀影響因素。

其中，投資收益率對補充養(yǎng)老保險個人賬戶替代率影響程度最大，優(yōu)異的投資表現(xiàn)可能使替代率超過100%，投資不利可能使替代率低于70%。因此，對我國補充養(yǎng)老保險運營與管理的關(guān)鍵在于，提高對個人賬戶的投資管理水平，增加投資收益率，這樣才能有效地提高補充養(yǎng)老保險的替代率。

為了保證對所有參保人的公平性，以及投資收益的穩(wěn)定性，應(yīng)進一步完善對我國補充養(yǎng)老保險的監(jiān)管制度。監(jiān)管部門對一些影響補充養(yǎng)老保險成本的條款進行統(tǒng)一要求，如是否必須工作一定年限才有資格加入;是否為不同崗位的職工提供不同水平的待遇等。

另外，值得監(jiān)管的是對最低權(quán)益歸屬的要求，如果不對其限制，早期終止補充養(yǎng)老保險的人可能得不到任何補充養(yǎng)老金待遇。