基本簡介

創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶中擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)除了提供同傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)一樣的保障服務(wù)外還可以讓客戶直接參與由保險(xiǎn)公司管理的投資活動(dòng)。客戶的大部分保費(fèi)記入由保險(xiǎn)公司專門設(shè)立的投資賬戶中，由投資專家負(fù)責(zé)賬戶內(nèi)資金的調(diào)動(dòng)和投資決策。投資賬戶中的資產(chǎn)價(jià)值將隨著保險(xiǎn)公司實(shí)際收益情況發(fā)生變動(dòng)，所以客戶在享受專家理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)也面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

主要特點(diǎn)

（1）具有保險(xiǎn)與投資雙重功能
創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)與傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)最大的不同之處在于它集保險(xiǎn)保障與投資理財(cái)于一身。該險(xiǎn)種將客戶繳付的保費(fèi)分成“保障”和“投資”兩個(gè)部分，一部分用于保險(xiǎn)保障，即使投資收益不理想，客戶在保險(xiǎn)期限內(nèi)也可獲得身故保險(xiǎn)金、全殘保險(xiǎn)金、滿期保險(xiǎn)金等基本保障；其余部分保費(fèi)轉(zhuǎn)入專門的投資賬戶，由保險(xiǎn)公司的投資部門通過專業(yè)理財(cái)渠道進(jìn)行投資運(yùn)作，以達(dá)到資產(chǎn)的保值增值目的，投資收益全部歸客戶所有。由于投資部分沒有預(yù)定的回報(bào)率，在實(shí)際收益較高時(shí)，客戶可享有更大的獲利空間。（2）獨(dú)立賬戶，運(yùn)作透明
獨(dú)立賬戶是指客戶在投保創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)后將擁有一個(gè)獨(dú)立的個(gè)人投資賬戶。投資賬戶是保險(xiǎn)公司為投保人單獨(dú)設(shè)立、單獨(dú)管理的資金運(yùn)用賬戶。在這個(gè)賬戶中，保險(xiǎn)公司記錄投保人交費(fèi)、部分領(lǐng)取等資金的流入流出情況，記錄所有投資損益的變化情況。這一“獨(dú)立賬戶”可以有效地將創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)與保險(xiǎn)公司的其他資產(chǎn)分割開，作到獨(dú)立立賬、獨(dú)立管理、獨(dú)立評估、獨(dú)立核算，保證客戶的切身利益；“獨(dú)立賬戶”也可保證創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)透明經(jīng)營?？蛻羲U保險(xiǎn)費(fèi)按照保險(xiǎn)合同條款中規(guī)定的項(xiàng)目、比例進(jìn)行分配，客戶還可以隨時(shí)查詢投資賬戶的買入價(jià)、賣出價(jià)及賬戶價(jià)值變化，保險(xiǎn)公司將定期評估投資賬戶資產(chǎn)價(jià)值，公布投資業(yè)績，使客戶全面了解保單信息，并便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。
（3）保障水平不確定
創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)在給付保險(xiǎn)金時(shí)取決于保險(xiǎn)金額和投資賬戶投資單位價(jià)值總額的較大值。因此，當(dāng)投資賬戶中的投資單位價(jià)總額低于保額時(shí)，保險(xiǎn)金按保險(xiǎn)金額給付，保障水平是確定的；而當(dāng)投資賬戶中的投資單位價(jià)值總額高于保額時(shí)，保險(xiǎn)金額按投資賬戶價(jià)值總額給付，隨投資賬戶資產(chǎn)價(jià)值的增加而增加，此時(shí)保障水平就表現(xiàn)出一定的不確定性。
（4）收益與風(fēng)險(xiǎn)并存
創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)不承諾投資回報(bào)率，客戶實(shí)際得到的投資收益率取決于公司專門賬戶的投資績效，所有的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)。

發(fā)展歷程

20世紀(jì)70年代至80年代，歐美國家正值高通貨膨脹及高利率時(shí)代，消費(fèi)者想通過購買金融工具來獲取高回報(bào)，銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，而保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的給付選擇無法應(yīng)對高通脹，造成保險(xiǎn)公司的資金外流，這就迫使歐美的壽險(xiǎn)業(yè)者紛紛調(diào)整傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方向，開發(fā)出“投資型保險(xiǎn)”即創(chuàng)新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。由于創(chuàng)新壽險(xiǎn)產(chǎn)品的競爭對手不再是同行業(yè)的產(chǎn)品，而是其他金融產(chǎn)品，因此其應(yīng)運(yùn)而生了。
20世紀(jì)70年代后期，投資型保險(xiǎn)（基金連結(jié)保險(xiǎn)）在英國的保險(xiǎn)市場上逐漸取代傳統(tǒng)型保險(xiǎn)，越來越多的傳統(tǒng)型業(yè)者開始拓展與共同基金相結(jié)合的壽險(xiǎn)商品，再加上在股票市場的穩(wěn)定獲利，大多數(shù)英國人開始意識到創(chuàng)新型產(chǎn)品的好處，需求不斷上升。從1987年至1997年間，英國的基金連結(jié)保險(xiǎn)在壽險(xiǎn)市場上的份額由39%提高到50%，增長了11%。
1976年，美國Eguitable人壽保險(xiǎn)公司開發(fā)出稱為“變額保險(xiǎn)”的第一代創(chuàng)新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。從80年代開始，變額保險(xiǎn)在美國獲得迅速發(fā)展，共有30多家保險(xiǎn)公司銷售此類保單。截止1999年，變額保險(xiǎn)在美國壽險(xiǎn)市場所占份額已超過30%。
創(chuàng)新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的推出產(chǎn)生了三大趨勢：消費(fèi)者意識的提高、投資選擇自主性以及保險(xiǎn)公司經(jīng)營創(chuàng)新。

開發(fā)背景

人壽保險(xiǎn)是一種長期的保險(xiǎn)合同，合同期限往往長達(dá)十年、數(shù)十年，在這樣漫長的時(shí)間內(nèi)，投保人的保險(xiǎn)需求會(huì)隨著年齡、家庭結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)狀況等的變化而改變。這就需要保險(xiǎn)計(jì)劃具有足夠的靈活性，即可以隨時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)被保險(xiǎn)人不斷變化的保險(xiǎn)需求。但傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品由于結(jié)構(gòu)上的局限性，難以根據(jù)客戶保險(xiǎn)需求的變化而作出相應(yīng)調(diào)整，從而往往導(dǎo)致保險(xiǎn)計(jì)劃與客戶實(shí)際需求的脫節(jié)，這一般表現(xiàn)為保障過高，使客戶因此而繳納過多的保費(fèi)；或保障不足，使客戶無法得到充分的保險(xiǎn)保障。與此同時(shí)，市場利率在長達(dá)數(shù)十年的保險(xiǎn)期限內(nèi)存在極大的不確定性。
壽險(xiǎn)公司在設(shè)計(jì)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)時(shí)，如果預(yù)定利率設(shè)定過低，可能會(huì)因產(chǎn)品收益低于市場利率而使產(chǎn)品缺乏競爭力；而如果預(yù)定利率過高，又可能會(huì)因?qū)嶋H的投資收益率低于預(yù)定利率而使公司遭受利差損。為此，保險(xiǎn)公司在設(shè)定預(yù)定利率時(shí)一般比較謹(jǐn)慎而選擇保守利率，而這一保守利率往往要低于市場水平，特別是隨著資本市場的不斷發(fā)展與成熟，各種新的能夠提供更高收益的投資產(chǎn)品不斷出現(xiàn)的情況下，壽險(xiǎn)產(chǎn)品偏低的收益率使壽險(xiǎn)產(chǎn)品儲(chǔ)蓄功能的吸引力大大降低，出現(xiàn)了“買定期險(xiǎn)，將其余的保費(fèi)用于投資”的現(xiàn)象，更有許多客戶要求退?；蛲ㄟ^保單貸款領(lǐng)取現(xiàn)金而轉(zhuǎn)向其他投資，這不僅給保險(xiǎn)公司的展業(yè)帶來巨大困難，而且退保和保單貸款也給公司構(gòu)成了巨大的現(xiàn)金壓力。
同時(shí)，由于保單現(xiàn)金價(jià)值是按照預(yù)定利率事先確定的，客戶最終獲得的保險(xiǎn)金若剔除通貨膨脹因素，其實(shí)際價(jià)值往往不足以滿足客戶投保時(shí)設(shè)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。另外，壽險(xiǎn)保單具有長期的保證保單現(xiàn)金價(jià)值，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行投資時(shí)為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債的匹配而選擇長期投資，從而使得大量現(xiàn)金被鎖定在收益較穩(wěn)定但回報(bào)較低的長期投資上，嚴(yán)重限制了保險(xiǎn)資金的投資靈活性，難以實(shí)現(xiàn)理想的投資效益，違背了保險(xiǎn)公司和客戶的利益。正是由于傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品存在上述諸多局限性，保險(xiǎn)公司的市場競爭力和地位受到挑戰(zhàn)。為了生存與發(fā)展，保險(xiǎn)公司必須順應(yīng)市場環(huán)境，通過產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新向市場提供更具競爭力、能更好滿足客戶需求的產(chǎn)品與服務(wù)才能建立新的競爭優(yōu)勢。